DeFi
Yield farming
Стратегия максимизации доходности в DeFi через перекидывание капитала между протоколами с лучшими процентами стейкинга, ликвидности и наградами в токенах.
Также: фарминг, фарм доходности, liquidity mining
Yield farming (фарм доходности) — это активная стратегия в DeFi: вы перекидываете капитал между протоколами, ища комбинации, дающие максимальный итоговый APR. Слово появилось в 2020 году в «DeFi Summer», когда новые протоколы массово раздавали свои токены пользователям как награду за пополнение пулов.
Откуда берётся доходность
Источники APR в фарминге:
- Комиссии пулов ликвидности. ETH/USDC на Uniswap → 0.3% с каждого свопа достаётся LP. Активные пары дают 10-25% APR.
- Liquidity mining награды. Протокол раздаёт свой токен LP'ам, чтобы привлечь ликвидность. Пример: Curve раздаёт CRV пользователям, GMX — esGMX, и т.п.
- Lending проценты. На Aave / Compound вкладываете USDC под 3-8% APR.
- Точки и airdrop'ы. Новые проекты дают «points» за активность — потом конвертируют в свой токен через airdrop. Стратегия airdrop hunting в 2023-2024 принесла активным юзерам десятки тысяч долларов (Arbitrum, EigenLayer, Hyperliquid).
Типичный пример простой стратегии
- Положили 10 000 USDC в Aave под 4% (lending APY).
- Берёте под залог 5 000 USDT (под 6% — отрицательный, но это плата за плечо).
- Лейте USDC + USDT в Curve-пул, получаете LP-токен. APR ~5-7% от комиссий.
- Стейкаете LP-токен в Convex → получаете дополнительные CRV/CVX (5-10% APR).
- Итог: ~10-15% APR на капитал, против 4% lending без леверджа.
Главные риски
- Smart-contract risk. Уязвимость в любом из протоколов = потеря средств. За 2020-2024 хаки DeFi на $10+ млрд.
- Impermanent loss на волатильных парах. Лучше работать со стейбл-стейбл-парами.
- Liquidation. При леверажах падение цены залога ниже порога → автоматическая ликвидация с потерей.
- Reward token tank. Получаете 50% APR в токене PROTO, но цена PROTO упала на 80% за месяц → реальная доходность отрицательная.
- Газ и комиссии. На Ethereum переход между протоколами стоит $10-50 за каждое действие. Стратегии меньше $10к на mainnet нерентабельны — используйте L2 (Arbitrum, Base) или другие сети.
Что нужно для старта
- Хорошее знание DeFi (DEX, lending, leverage).
- Готовность тратить часы на ребалансировку.
- Достаточный капитал ($5-10к минимум для рентабельности).
Для пассивного дохода без головной боли проще стейкинг на CEX.
См. также: DeFi, пул ликвидности, staking.